唯赛勃IPO疑点暴击:无力的专利创新与暧昧的关联客户

2021-04-30 09:01 | 来源:龙8国际 | 作者:尹秋彤 | [财经] 字号变大| 字号变小


   科创板上市委还关注唯赛勃产品方面,要求发行人代表结合产品销售、客户定位、研发投入和竞争对手情况,进一步说明反渗透膜及纳滤膜系列产品、复合材料压力罐和膜元件...

        《龙8国际》文/尹秋彤

        据《龙8国际》观察,上海唯赛勃环保科技股份有限公司(以下简称“唯赛勃”)科创板上市的最新审核状态为“提交注册”,更新日期为2021年4月8日。但经《龙8国际》调查发现,唯赛勃此次IPO招股书存在很多疑点,尤其是6年没有新发明专利、公司与大客户存在关联关系更是引起市场高度关注。

        面对《龙8国际》发去的求证函,唯赛勃选择了闭口不言。

        6年没有新发明专利

        截至招股说明书签署日,唯赛勃在中国境内拥有已授权专利共计99项,其中发明专利6项(5项为原始取得,1项为继受取得)。唯赛勃上述5项原始取得的发明专利最近的申请日为2014年末。这也意味着,唯赛勃已有6年没有新的发明专利申请。

        招股说明书显示,截至2019年末,唯赛勃的同行业可比公司恩捷股份拥有发明专利10项;开能健康拥有发明专利21项;南方汇通拥有发明专利42件;星源材质拥有发明专利47项;三达膜拥有68项发明专利;长阳科技拥有99项发明专利;津膜科技掌握上百项专利及非专利技术;璞泰来获得专利超329项。

        对此,上交所在问询函中要求唯赛勃结合行业特点、产品生产过程、竞争对手专利情况等,分析公司发明专利较少的原因及合理性;公司是否具有相应研发能力支撑公司进一步发展;公司核心技术先进性的体现;公司是否符合《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》 第四条关于发明专利指标的规定,是否具有科创属性。

        科创板上市委还关注唯赛勃产品方面,要求发行人代表结合产品销售、客户定位、研发投入和竞争对手情况,进一步说明反渗透膜及纳滤膜系列产品、复合材料压力罐和膜元件压力容器三大类产品的技术先进性及市场竞争力。

        与大客户关联暧昧

        唯赛勃在汕头仍拥有3家全资子公司,分别是汕头市奥斯博环保材料制造有限公司、津贝特(汕头)环保制造有限公司和汕头市善纯环保科技有限公司。其中,汕头善纯是唯赛勃收购而来。根据招股书,2019年1月,唯赛勃从自然人潘海洋、林健等5人手中收购了汕头善纯90%的股权。其中,从潘海洋手中便获得了50%的股权。2019年12月,唯赛勃又从剩余股东处拿下剩余10%的股权,实现对汕头善纯100%控制。

        上述收购中,潘海洋颇受关注。据唯赛勃披露,潘海洋与唯赛勃实控人谢建新相识,双方结识源于合理的商业活动。唯赛勃否认谢建新及其近亲属与潘海洋之间存在关联关系或其他利益安排。

        《龙8国际》却发现,潘海洋在汕头拥有多家公司,除已卖给唯赛勃的汕头善纯外,还有一家名为汕头善若纯水设备技术开发有限公司。启信宝显示,潘海洋持有汕头善若纯水100%的股权。汕头善若纯水同时是唯赛勃的大客户。招股文件披露,2019年唯赛勃向汕头善若纯水销售反渗透膜元件,销售金额为1532.88万元,占公司主营业务收入超过4%。这样的销售金额已经超过了当年的第五大客户。

        虽然唯赛勃否认与汕头善若纯水间存在关联关系,但双方的关系非同一般,双方不仅是大客户和供应商关系,甚至共用同一个电话号码。启信宝显示,汕头善若纯水成立于2019年4月,注册资本只有50万元,其工商登记电话为0754-83599299,这个电话竟是津贝特环保工商登记的联系电话。

        市场由此质疑:汕头善若纯水与唯赛勃间是存在关联关系嫌疑的,考虑到汕头善若纯水是唯赛勃的重要客户,审慎的角度看,公司应比照关联交易进行披露。

        据天眼查数据,唯赛勃的董事长兼总经理谢建新有7则任职信息,担任股东1家,且担任高管6家,有实际控制权4家。尤为注意的是,谢建新有23条周边风险,且预警提醒23条。其中,他担任法定代表人的唯赛勃曾因劳动合同纠纷而被起诉(3),唯赛勃还曾因违反特种设备管理办法而受到上海市青浦区市场监督管理局8万元的行政处罚……

        董事长实控多家公司,并且还有被诉讼,如此一来,怎能保证普通投资者利益?会否有利益输送行为发生?

        产能利用率不饱和还要扩产?

        此次IPO,唯赛勃欲大举扩产。不过,报告期内唯赛勃各产品产能均未饱和。2017~2019年及2020年1~9月,唯赛勃复合材料压力罐的产能利用率分别为69.57%、78.07%、78.89%、68.80%。在产能利用率并不饱和的情况下,唯赛勃募资扩产合理性存疑。

        此次上会,科创板上市委则主要关注唯赛勃产品方面,要求发行人代表结合产品销售、客户定位、研发投入和竞争对手情况,进一步说明反渗透膜及纳滤膜系列产品、复合材料压力罐和膜元件压力容器三大类产品的技术先进性及市场竞争力。

        尤为注意的是,唯赛勃成长性备受关注。招股书披露,2017~2019年,唯赛勃营业收入分别为3亿元、3.28亿元、3.61亿元,其中2018年和2019年的营收增速仅为个位数。2020年业绩出现明显下滑。在招股书(上会稿)中,唯赛勃预计2020年全年可实现销售收入约3亿~3.2亿元,与上年相比减少11.25%~16.80%;归母净利润为4300万~4800万元,与上年相比减少27.61%~35.15%。

        《龙8国际》将继续跟踪报道唯赛勃IPO进展。

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