大基金概念股业绩亮丽 半导体行业持续向好

2021-04-09 09:53 | 来源:上海证券报 | 作者:未知 | [基金] 字号变大| 字号变小


 在业内人士看来,这些公司均是各个细分领域的龙头,在大基金的投资助推下,其优秀的业绩答卷无疑是中国半导体产业大发展的缩影。......

        我国集成电路产业这些年发展成果如何?从大基金概念股的财报中或可看出端倪。

        据上证报不完全统计,目前,国家集成电路产业投资基金(简称“大基金”)及其子基金通过直接投资、成立合资公司、投资上市公司子公司等多种形式,约投资了42家上市公司(统称“大基金概念股”)及一众非上市半导体公司。截至4月8日,其中已有28家上市公司披露2020年年报/业绩快报,7家业绩预增,仅1家亏损。

        在业内人士看来,这些公司均是各个细分领域的龙头,在大基金的投资助推下,其优秀的业绩答卷无疑是中国半导体产业大发展的缩影。

概念股业绩靓丽

        4月7日,北斗星通披露,大基金计划减持公司股份1015.46万股,占公司总股本的比例为2%。此前,晶方科技、兆易创新、安集科技曾于1月23日同时公布,大基金计划减持公司股份不超过2%。

        遭大基金减持,是这些公司的基本面发生了变化吗?事实上,这些公司的业绩普遍优秀,且多数出于主业的增长。

        通富微电此前也公告被减持。2020年,受益于集成电路国产化浪潮,公司国内客户订单明显增加;国际大客户利用制程优势持续扩大市场占有率,订单需求增长强劲;海外大客户通讯产品需求旺盛,订单饱满。公司去年实现营业收入107.69亿元,较上年同期增加30.27%;实现归属于上市公司股东的净利润3.38亿元,同比增长1668.04%。

        今年一季度,大基金概念股依然强者恒强。据上证报记者统计,截至4月7日,已有纳思达、芯碁微装、瑞芯微、景嘉微、北斗星通、濮阳惠成等大基金概念股披露一季度业绩预告,均实现同比增长。

        如大基金拟减持的北斗星通,公司预计今年一季度归属于上市公司股东的净利润为3500万元至4500万元,同比增长66.75% 至114.39%。业绩增长的主因是核心业务市场份额进一步扩大、紧抓国产化机遇、订单充足等。

        据中国半导体行业协会统计,2020年,中国集成电路产业销售额为8848亿元,同比增长17%,增速远高于全球半导体产业6.5%的增速。

研发铸造成长力

        大基金的宗旨是扶持中国半导体产业发展,大基金概念股也因此承担着在细分领域实现突破的使命。

        多家公司在年报及业绩说明会中披露了其研发投入、技术突破情况,显示出长期的“成长力”。据上证报资讯统计,在披露了2020年年报的19家大基金概念股中,研发支出同比增长的占了17家。

        在并购芯成半导体(ISSI)后,北京君正研发支出大幅上涨,以473.04%的涨幅位居上述19家公司研发支出的榜首。北京君正披露,公司2020年研发投入金额为3.55亿元,占营业收入比例为16.38%。而公司2019年研发投入金额仅为6201.56万元。

        撇开收购因素,乐鑫科技、安集科技、中微公司、芯原股份等的研发支出增长更具有代表意义。2020年,上述4家公司的研发支出分别为1.93亿元、8889.84万元、6.4亿元、6.21亿元,同比增幅分别为61%、54.51%、50.69%、45.99%。

        大投入之下,新产品和专利不断涌现。其中,北京君正披露,截至2020年,公司及全资子公司累计获得授权专利364件,累计获得软件著作权登记证书共124件;中微公司披露,2020年,公司新增发明专利58个,新增使用新型专利17个,新增外观设计专利2个,新增软件著作权3个,合计80项。

        在新产品方面,北京君正在近期接受结构调研时透露,公司车用MCU芯片目前主要用于车内照明控制和触控,车用LED驱动芯片目前正在逐渐导入公司客户产品中,预计未来会有较好的增长。中微公司董事长尹志尧则在近期的业绩说明会上透露,在等离子刻蚀设备进入5nm制程供应链后,公司将正式进军化学薄膜设备领域,已经组建团队开发LPCVD(低压化学气相沉积设备)、EPI(外延设备)等设备。LPCVD、EPI均存在国产化需求。

细分龙头被看好

        产能紧张、价格上涨是半导体行业进入2020年下半年后的主旋律。2021年,在全球需求不断增长以及产业进一步向中国转移的背景下,中国半导体全产业链产能紧俏,产业高景气度有望延续全年。

        随着年报、一季度业绩预告的陆续发布,扎实的业绩给投资者注入更多的信心,券商纷纷“唱多”半导体,看好细分领域龙头公司。近期华西证券、天风证券、民生证券等多家券商均发布了相应研报。

        华西证券4月5日发布研报称,半导体景气度持续,或逐渐步入业绩兑现期。不同于以往的一季度是行业低点,今年一季度,由于行业处于高景气周期,5G手机换机周期、物联网、汽车电子等多个行业共振带来需求旺盛;在产能紧缺的情况下,各细分赛道的龙头有望进一步提升全球市占率。

        华安证券4月5日发布的研报显示,半导体产能越发重要,IDM(设计与制造一体模式)和代工,以及半导体材料板块2021年上半年业绩确定性高,且景气度有望持续全年。

        民生证券认为,晶圆厂、封测厂持续“满载”,景气有望持续全年,在全球供需紧张+国产替代的背景下,2021年国内半导体公司业绩有望维持高增长。

        天风证券则从供需、价格出发,关注到半导体材料的投资机遇。其研报称,硅片需求持续提升,短期内快速扩产应对需求有困难,新产线建成至少需要两年,供需缺口持续扩大,2021年硅片价格预计会有持续向上的趋势。国内头部企业沪硅产业、立昂微定增扩产,有望提升本土12英寸硅片国产化率。

        有业内人士表示,在扫把都需要芯片(扫地机器人)的时代,中国半导体产业的规模注定持续增长、技术不断进步,如今则是小荷刚露尖尖角。

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